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一、A股缩量小幅反弹，希望在绝望中诞生！

周四，沪深两市双双低开，随后快速拉升翻红，并于红盘上方运行。不过，随着消费以及金融股的走低，指数连续跳水回落，不仅翻绿而且一度下探创下本周以来的新低。午后，证券板块探底回升，资源等周期股表现抢眼，共同带领指数回升。全天，指数低开震荡，延续近期的调整态势。盘面上，燃气、航空机场、证券领涨，航运港口、煤炭、石油、采掘、物流、旅游酒店、光伏、造纸印刷、家用轻工等行业涨幅居前；汽车整车、工程咨询服务、装修装饰、医药商业、汽车零部件、医疗、互联网服务等行业跌幅居前。题材股方面，天然气、油价相关、次新股、粮食概念、在线旅游、统一大市场等涨幅居前；华为欧拉、人脑工程、汽车一体化压铸、超导概念、地下管网、F5G等概念跌幅居前。

消息上，1、7月新能源汽车销量同比增长31.6%；7月新能源汽车产销分别完成80.5万辆和78万辆，同比分别增长30.6%和31.6%，市场占有率达到32.7%。

2、7月物价运行整体稳定 内需正稳步回升；受去年高基数因素影响，7月CPI同比由6月持平转为下降0.3%，或为全年最低值。但核心CPI同比上涨0.8%，呈明显回升态势。7月PPI环比下降0.2%、同比下降4.4%，降幅均收窄。

3、上半年绩优基金扎堆“倒车” 极致行情带来反转效应；截至8月8日，2023年上半年业绩居前的主动权益基金（包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型基金），7月以来的收益率大部分为负。虽然上半年赶上了人工智能（AI）行情的东风，但是近期受AI主题炒作情绪降温影响，此类基金业绩开始回调。

热点上，天然气走高：首华燃气20cm涨停，美能能源、胜通能源、水发燃气涨停，贵州燃气、山东墨龙等涨超6%。航运港口走强：招商南油涨停，中远海能、兴通股份、招商轮船、海通发展、盛航股份、中远海特、宁波远洋等涨幅居前。互联网金融午后走强：威士顿20cm涨停，御银股份、太平洋、恒银科技涨停，天玑科技、指南针、慧博云通等涨幅居前。

状态上，近期金融、地产等权重股轮动带动沪指反复冲高；市场此前的人气板块人工智能持续调整，新股及次新股表现活跃，市场总体赚钱效应不佳。上证指数3200点底部已夯实，后市可以逢调整把握低吸机会。孔明认为在经济复苏预期下，今年以来A股主线是人工智能与国资改革，而其余板块则总体处于震荡筑底阶段。短期投资者可逢低布局中报预增板块以及证券、地产、人工智能等活跃板块调整后的反弹机会。短期，随着市场情绪的高位走低以及板块上涨后的回撤需求，指数迎来连续的回落，今天止跌。不过，经济复苏中价格周期见底，随着政策的继续推进和提振，需求有望逐步改善，并推动经济的稳定，提振股市整体向好。

本周以来，随着指数的跳空下行，市场迎来连续的调整。随着经济的复苏以及预期的加强，市场向好的趋势未变。阶段仍有反复，期间主要在于宏观边际变化对于市场情绪的影响。随着7月外贸数据以及通胀数据的出炉，宏观数据整体低迷对市场影响依旧。指数回调中仍有积极的现象。虽然通胀数据仍显示出需求的不足，但CPI以及PPI双双改善下，价格周期或见底，上行周期预期下，对市场也是积极的影响。持续调整，资金未出现大幅撤离以及宏观基本面整体改善预期下，指数仍有再次上冲的动力和空间。政策持续性不强以及近期宏观数据不佳的基础下，仍需留意市场的反复。我们继续看好经济复苏周期下市场整体的上行趋势，但基本面不稳下，短期的机构性行情还会上演，迎留意节奏。对于投资者来说，如果是此前低位配置的，当前仍可持仓观望，等待市场方向选择。而如果是短期投资者，建议观望等待新的机会。希望往往在绝望中诞生！

操作上，市场呈现出弱势震荡调整格局，盘中两市行业呈现局部轮动。从盘中股指表现来看，沪指在下探20日线后出现技术性反弹，说明下方20、60日线对股指技术回调形成强有力支撑，后期股指反复修整概率较大。随着国内经济的稳复苏和弱修复，将对市场基本面形成有力支撑，在未来经济逆周期调节和政策不断加码下，国内经济有望继续呈现韧性修复，A股市场也有望重返中长期牛市格局，因此，在投资机会上，建议中长期关注经济复苏预期下的消费和投资，继续关注大消费和大基建板块机会，同时，关注政策扶持下的人工智能、量子科技、6G通信、新材料等科技类板块机会，短期操作策略上，建议投资者把握短期调整后的低吸机会，进行短线低吸高抛操作。

近期强势股【恒银科技、科源制药、御银股份、塞力医疗】持续连板，连板股留意：乾景园林、美能能源、胜通能源、扬子新材

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